行业动态

　　今年以来，全球柴油短缺问题有愈演愈烈之势，多地出现柴油供应不足，价格也有不同程度的上涨。由于柴油多用于重型汽车和农业机械，其价格上涨波及物流行业和农业，引发了下游行业对于柴油荒的担忧。目前，这一问题已经有所缓解，但随着欧洲对俄罗斯石油制品禁令生效，柴油后市如何发展仍需观察。

　　欧美柴油价格已有回调

　　今年以来，全球柴油价格都有不同程度的提升。其中，以欧美柴油的价格提升最为明显。高企的柴油价格走势与原油价格走势背离，造成了柴油与原油的价差也处于高位。

　　根据美国汽车协会和石油价格信息服务网站的数据，美国汽油价格今年累计上涨了约14%，但同期柴油价格上涨了约50%，一度在10月到达每加仑5.35美元的高位。不过，美国能源信息署(EIA)最新数据显示，11月15日至21日当周，美国公路用柴油价格回调至每加仑5.23美元。在欧洲，德国、法国同期柴油价格均为1.91欧元/升。

　　虽然欧美柴油价格目前仍处于高位，但与10月的价格相比已有小幅下滑。11月15日至21日当周，美国柴油价格连续两周下滑，降幅接近3%；德国的柴油价格比10月同期降低了10.75%。

　　与飙高的柴油价格相比，国际油价从今年6月中旬后就已经转入跌势。今年10月以来，纽约原油期货价格维持在90美元/桶，到11月末，更是跌破80美元/桶，几乎回到今年1月的局面。这导致柴油相对原油的溢价达到高点。根据EIA的数据，10月运往纽约港的柴油批发价格较原油的溢价已经达到了创纪录水平。国际能源署(IEA)介绍，10月全球柴油价格和裂解价差分别比去年同期高出70%和425%。相比之下，布伦特原油价格同期仅上涨了11%。

　　除美国和欧洲外，南非和韩国也有柴油荒的报道。由于南非柴油发电较发达，该国已提出限电令。韩国的柴油短缺则引发了物流行业的大罢工。

　　供需关系是柴油荒主因

　　从目前的市场情况看，供需关系是造成今年柴油高价的最主要因素。

　　从供应方面看，欧美柴油供应仍处于偏紧状态。自2020年夏季开始，新冠肺炎疫情造成需求锐减，叠加低碳政策出台，导致全球各大炼油企业加速关停炼厂，全球炼能整体下滑。市场人士统计，2020年至2022年中，全球每天有380万桶原油一次加工产能关闭。关停的炼厂和投资普遍转向生产低碳燃料或者可再生能源。

　　受炼厂产能下滑影响，欧美柴油库存始终处于低位。截至11月24日当周，阿姆斯特丹—鹿特丹—安特卫普(ARA)中心柴油库存为近6年以来低位；另据EIA数据，截至11月18日当周，美国以柴油和取暖油为主的馏分燃料油库存量达1.09亿桶，仍处于2008年以来低位。EIA在近日发布的11月短期能源展望中称，美国馏分燃料油库存平均水平比其预测的2023~2027年的5年平均水平低17%。

　　然而，在需求方面，2022年中期以后，随着欧美社会生活全面恢复，物流业和电力行业的需求使得下游对柴油的需求恢复，但因为此前的产能压减和行业转型，供应跟不上目前的需求，自然导致柴油价格的上涨。其中，在美国，受柴油荒影响最大的，正是物流业发达同时依赖燃油发电和供热较多的东北地区，该地区柴油库存比前5年的柴油库存低点还低40%。

　　柴油荒局面正在改善

　　自11月以来，欧美柴油荒已经有所缓解，柴油价格已经有所下降。柴油荒的原因在于供需关系，各国也同样从供需关系入手，改善柴油荒的局面。

　　美国要求炼油企业投资加大生产。目前，美国政府已要求炼油商自愿停止出口，在冬季之前重建库存，并向美国东北部增加汽油和柴油交付。否则，美国政府将向炼油巨头加征暴利税，也不排除对柴油出口进行限制。此外，柴油与原油创纪录的价差也促进了柴油产量的恢复。根据EIA的数据，在10月7日至11月18日的6周时间里，美国馏分燃料油库存增加了300万桶。这一增幅虽小，但与每年这个时候下降的正常趋势相反，表明高企的价格和放缓的经济正开始重建库存。欧洲方面，截至11月24日当周，ARA中心柴油库存环比上升4.19%。据OPEC最新月报，欧洲16国炼厂今年10月的开工率为80.01%，较9月下降3.83个百分点，但比去年同期增加了0.71个百分点。

　　不过，欧洲面临的情况与美国略有不同。欧洲柴油价格的上涨，也有拒绝俄罗斯柴油的因素。根据IEA发布的11月石油市场报告，截至10月，欧盟国家的俄罗斯柴油进口量减至56万桶/日。但当12月5日成品油禁运令生效后，欧盟需要寻求100万桶/日的柴油、石脑油和燃料油替代量，欧洲炼油业必须加紧补足缺口。除本地炼油外，中东和印度成品油将是欧洲最现实的选择。其对柴油市场影响如何，还需观察后市。