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质量平衡核算规则影响盈利能力

　　近期，有市场人士在论及欧盟生物基塑料盒热解油法规时表示，欧盟内部对生物石脑油和热解油的监管仍存不确定性，这抑制了石化行业的需求，阻碍了投资，还导致生物石脑油和热解油价格因终端用途不同出现分化。为此他们呼吁欧盟出台统一的监管法规，以大幅提升生物石脑油和热解油在化学品市场的消费量，加速从化石基材料向生物基材料的转型。

　　由于当前欧盟相关的监管不明确且缺乏推动力度，2024至2025年，化工行业对这两类材料的采购兴趣有所下降，使得新项目和基础设施的融资变得困难。

　　市场人士称，欧盟一直推行的质量平衡核算规则的差异会显著影响生物石脑油和热解油的潜在盈利能力，而监管不明确则让投资回报率难以预测。受能源危机和生活成本上升影响，欧洲化学品市场和金融市场整体环境恶化，进一步放大了这种不确定性的影响。由于这两个行业仍处于起步阶段，监管滞后可能延长其向规模化发展的时间。当前，不确定性主要集中在《包装与包装废弃物法规》(PPWR)和《报废车辆法规》(ELVR)中的强制性可持续目标，以及质量平衡核算规则对两者的界定上。

　　根据PPWR，欧盟委员会需在该法规生效三年内，评估生物基塑料包装的技术发展水平和环境表现，并据此提出立法提案，设定生物基塑料在包装中的使用目标，其中可能包括：在无法获取回收材料的情况下，允许生物基材料计入食品接触材料的回收目标。

　　对于热解油，其定位的不确定性源于《2008/98/EC 号指令》(《废弃物框架指令》)，该指令是欧盟多数回收立法定义的基础。其将回收定义为“对废弃物进行再加工，转化为产品、材料或物质的任何回收操作，包括有机材料的再加工，但不包括能源回收及再加工为燃料或回填材料的操作”。这导致化学回收尤其是热解的法律定位不明确，因为热解油转化只是后续制造再生塑料的中间环节。

　　与此同时，ELVR的立法进程仍处于早期阶段。欧洲议会环境、气候与食品安全委员会及内部市场与消费者保护委员会已对欧盟委员会的报废车辆法规修订草案提出一系列修正案，包括允许生物基材料计入该行业拟议的强制性回收目标。而欧盟理事会提议，欧盟委员会需评估车辆用生物基塑料的环境表现和技术发展，然后提出关于生物基塑料目标、可持续性要求的立法，以及生物基塑料是否应计入回收含量目标或单独核算。

　　在回收含量目标本身的设定上，各方也存在分歧。欧盟理事会主张分阶段目标：法规生效6年后，新车需含15%再生塑料；8年后达20%；10年后达25%。每个阶段目标中，25%的再生塑料需来自报废车辆。欧洲议会相关委员会则建议，法规生效6年后新车含再生塑料目标为20%，其中15%来自报废车辆；允许将消费后和消费前材料均计入目标，且生物基塑料和化学回收材料也可纳入。

　　鉴于生物石脑油和热解油在裂解装置中常作为石脑油替代品与原生石脑油共加工，即便两者最终被纳入PPWR和ELVR的核算范围，多数业内人士仍认为，质量平衡核算的认可仍是化学回收计入回收含量阈值的关键前提。目前，针对质量平衡的核算规则存在多种提案，这些规则会改变再生聚合物的产出分配，进而影响整个产业链的盈利能力以及与采用不同规则地区的竞争力，以及行业对投资者的吸引力。

　　欧盟技术咨询委员会(TAC)原定于2024年3月底就《一次性塑料指令》(SUPD)下的质量平衡核算规则做出决定，但据知情人士透露，因与监管机构的讨论仍在进行，该决定被推迟，计划2024年底前会公布结果，却一直未能实现。

　　欧盟委员会一名政策顾问介绍，委员会正准备一项实施法案，将核算、验证和报告方法扩展至所有回收技术，包括化学回收。尽管该法案仅直接适用于SUPD，但被视为其他立法的先例，将确立欧盟的整体思路。

　　欧洲生物石脑油的价格正因原料来源不同而日益分化。随着市场进一步发展，预计还会因是否共加工而出现更明显的分化。

　　市场人士总结称，法规将是未来热解油和生物石脑油整体需求及投资的关键驱动因素。欧盟越早明确监管思路，这些市场就能越早实现规模化发展。