行业动态

　　10月31日，沪市主板和科创板前三季度业绩成绩单出炉。

　　截至目前，沪市主板1669家上市公司完成三季报披露，前三季度合计实现营业收入37.23万亿元、净利润3.39万亿元、扣非后净利润3.27万亿元，同比分别增长8%、5%和6%。其中，第三季度营业收入、净利润、扣非后净利润同比增幅分别为7%、1%和2%。

　　除多地上市红筹企业中芯国际、百济神州和诺诚健华外，科创板480家上市公司披露了前三季度经营业绩信息，合计实现营业收入7822.14亿元，同比增长33%；实现归母净利润891.24亿元，同比增长25%。

　　在整体业绩呈现稳步增长态势的背后，也有一些行业和公司业绩依旧承压， 行业间、企业间发展存在结构性不平衡的情况。

　　沪市超三成行业营收、净利双增

　　前三季度，沪市近九成大类行业实现盈利，其中超三成行业实现营业收入、净利润双增长。“随着输入性价格传导压力减轻、保供稳价政策逐步落地，原材料价格有所回落，部分中下游制造业盈利增速回升。”上交所称。

　　从上游行业的情况看，前三季度，石油、煤炭、有色三大原材料采掘行业净利润同比增长55%、73%、43%，较上半年增速回落5、32和46个百分点。

　　中下游方面，受车辆购置税减半等一系列促进消费政策驱动，汽车行业第三季度净利润同比、环比分别增长30%、77%。工程机械、医疗、环保、能源及重型设备等专用设备制造业第三季度净利润同比、环比分别增长18%、16%。运输设备制造业第三季度净利润同比、环比分别增长27%、13%，带动前三季度同比增速转正。电气机械和器材制造业前三季度净利润延续上半年超30%的增速。

　　消费方面，受暑期假期外出热潮的带动，住宿和餐饮业在第三季度实现盈利3亿元，扭转上半年的亏损态势。农副食品加工、饮料制造业第三季度净利润同比增幅46%和16%。批发零售业第三季度同比保持增长，前三季度降幅有所收窄。与此同时，以信息传输、软件和信息技术、物流为代表的生产性服务业前三季度净利润增速分别为5%、15%。

　　当然，也有部分处于产业链末端的企业，利润仍然承压，行业间、企业间发展结构性不平衡的情况还较为突出。

　　航空运输业仍处于深度亏损区间，亏损额较上年同期有所扩大，在季度周期性因素、下游市场需求疲软、上游材料价格高企影响下，部分企业面临阶段性困难，房地产、钢铁三季度单季转亏，化工、食品制造、纺织、计算机净利润环比分别下降40%、22%、32%、23%。

　　具体从上市公司情况来看，龙头公司业绩表现不俗。以光伏行业为例，2022年前三季度，受海外及国内市场装机需求量不断增长影响，上游硅料龙头通威股份营收、净利润同比增长119%、266%；上中游单晶硅龙头隆基绿能受益于海外出口收入增长及汇兑收益，营收、净利润同比增长55%、45%。

　　但前三季度沪市主板也有277家公司出现亏损，占比17%，较上半年亏损家数基本持平，较上年同期增加108家；合计亏损金额1882亿元，较上年同期增加957亿元。

　　科创板109家公司净利增逾50%

　　前三季度，科创板六大行业业绩也存在结构性分化。新能源、节能环保行业业绩增速领先，高端装备制造、生物医药行业表现整体较好，新一代信息技术、新材料行业前三季度业绩表现低于科创板整体水平。

　　以光伏、动力电池为代表的新能源行业情况来看，13家光伏产业链公司营业收入和归母净利润分别同比增长106%和183%，16家动力电池产业链公司营业收入和归母净利润分别同比增长93%和93%。集成电路和生物医药行业的集聚效应相对更突出，上市公司数量分别达到79家和107家，前三季度营业收入增速均保持在20%以上。

　　整体来看科创板前三季度上市公司情况，有七成科创板公司营业收入同比增长，85家公司增幅在50%以上，142家公司营业收入在10亿元以上；五成公司归母净利润同比增长，109家公司增幅在50%以上，188家公司归母净利润在1亿元以上。

　　受疫情、所在行业周期变化、业务季节性等因素影响，部分公司经营业绩承压。其中，93家科创板公司归母净利润同比下滑超过50%，剔除未盈利上市企业后，57家公司前三季度亏损。

　　除尚未披露三季报的中芯国际外，科创50指数成份公司2022年前三季度实现营业收入3785.97亿元，同比增长46%；实现归母净利润402.38亿元，同比增长44%；营业收入和归母净利润占板块整体的48%和45%。

　　科创板已有223家上市公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录，前三季度合计实现营业收入4263.59亿元，同比增长46%；实现归母净利润471.83亿元，同比增长26%。

　　科创板多元包容的上市条件，也吸引了一批特殊类型的企业上市。截至目前，已有45家上市时未盈利企业、8家特殊股权架构企业和6家红筹企业。2022年前三季度，42家上市时未盈利企业合计实现营业收入480.07亿元，同比增长20%；合计研发投入142.03亿元，同比增长19%。

　　整体来看科创板的研发投入情况，2022年前三季度，科创板公司合计研发投入金额达681.1亿元，同比增长33%，研发投入占营业收入比例平均为16%。

　　今年恰逢科创板开板三周年，2019年~2021年以来，科创板公司营业收入、归母净利润、研发投入复合增长率分别达到29%、86%、29%。

　　科创板机构股东增加，沪市主板外资持股稳定

　　从投资者结构来看， 截至三季度末，科创板公司机构股东数量上升，沪市主板外资持仓保持稳定。

　　截至三季度末，科创板公司机构股东数量上升明显，专业机构账户数达到3.87万户，持仓流通市值占比达到45%。

　　全部科创板公司的流通股东中包含基金股东，持流通股比例和持仓流通市值占比分别为23%和32%。科创相关主题ETF基金产品达到26只，基金份额合计达到907.06万份，较年初增长48%。

　　164家公司的基金持仓占比超过30%，以集成电路、新能源、高端医疗器械为代表的硬科技公司最受基金青睐。

　　社保基金、保险公司、QFII等长线资金亦持续增配科创板，合计持仓流通市值占比超过5%。

　　同时，科创板对外资的吸引力也持续提升，截至三季度末，外资机构持仓流通市值达到958亿元，占比4%。已有12只科创50ETF产品在境外多地上市，为海外投资者开辟了投资科创板的新通道。

　　从沪市主板情况来看，2022年前三季度， 以沪港通、QFII、RQFII为代表的外资净买入合计约470亿元，同比实现约33%的增幅。在这期间，外资增持公司数量达783家，占沪市主板公司比重近半数，新进公司数量24家。

　　截至三季度末，外资股东在沪市主板公司流通股中的持股市值约1.57万亿元，持股占比约4.4%，与年初基本持平。与此同时，沪市公司进一步拓宽境外融资渠道，隆基绿能、华友钴业披露了境外发行GDR的相关公告。